Regulácia ratingov ESG: po EÚ sa pridáva s legislatívou aj Veľká Británia

Britská vláda na konci októbra predložila parlamentu finálnu verziu zákona o regulácii poskytovateľov ratingov ESG s predpokladanou účinnosťou od polovice roku 2028. Legislatíva tak bude nasledovať kroky Európskej únie, ktorá počítá s vymáhaním konkrétnych podmienok pre poskytovateľov ratingov od júla 2026.

Európske nariadenie bolo prijaté už na konci roku 2024 a ciele je, aby príjemcovia informácií, teda ratingov ESG, mali prístup k transparentným informáciám o metodike a hodnotení a posilnila sa transparentnosť a nezávislosť. Poskytovatelia ratingov v EÚ sú povinní získať povolenie od Európskeho orgánu pre cenné papiere a trhy (ESMA) a musia poskytovať jasné informácie o metodike, dátach a zdrojoch použitých pre hodnotenie.

Rozdiel oproti európskej legislatíve

Legislatíva Veľkej Británie sa, podobne ako nariadenie EÚ, vzťahuje na poskytovateľov ratingov so sídlom v Spojenom kráľovstve aj na zahraničných poskytovateľov, ktorí operujú na britskom trhu. Dohľadom nad povolovaním týchto aktivít je poverený Úrad pre dohľad nad finančným trhom (FCA), ktorý pri posudzovaní hodlá zamerať na štyri kľúčové oblasti – transparentnosť, správa a riadenie, systémy a kontroly a konflikt záujmov. Významnejším rozdielom oproti európskej legislatíve má byť zameranie primárne na reguláciu ratingov v takých prípadoch, keď je pravdepodobné, že ovplyvnia investičné rozhodnutia.

Regulácia neplatí pre všetkých poskytovateľov ratingov ESG

Ako v európskej, tak britskej legislatíve sú z regulácie vylúčení poskytovatelia ratingov, ktorí pracujú na neziskovej báze, teda napríklad výskumné, vzdelávacie inštitúcie, charitatívne a iné neziskové organizácie či orgány verejnej správy.

Ratingy ESG zvyčajne poskytujú informácie o profile spoločnosti v oblasti udržateľného rozvoja a hodnotia súvislosti (dopady či riziká) v rámci E, S a G faktorov. Medzi najznámejších poskytovateľov ratingov ESG patrí napríklad MSCI ESG Rating, Sustainalytics, Refinitiv či Moody’s Analytics.

Zdroje: Legislation.gov. uk, 2025; FCA, 2025; CMS Law-Now, 2025; EUR-Lex, 2025; EY, 2024