斯堪的纳维亚公司如何准备应对 CBAM 的影响？
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Jiří Staník
碳边境调节机制（CBAM）和欧盟 ETS 改革于 2026 年 1 月 1 日生效，首次在历史上将二氧化碳成本直接计入欧洲材料的价格。Nordea 银行分析了对北欧公司的影响，结果颇具趣味。
Nordea 估计对钢铁、铝、水泥和肥料进口的价格影响最高约为 20%，对应到 2030 年价值 800 亿欧元的进口——主要集中在钢铁领域。欧盟的材料生产商应成为主要受益者，因产能利用率提升和价格效应。
Nordea 银行指出，目前设置的一个关键弱点是 CBAM 仍未覆盖使用这些材料制造的成品进口，这会导致规避和离岸转移的风险。
欧盟委员会提议将范围扩大至 180 种下游产品（汽车零部件、家用电器、金属工具）——可能从 2028 年起实施。Nordea 估计其影响在进口价值的 3% 至 5% 左右。
对 40 家上市北欧公司（资本和消费品、建筑、材料）的调查显示：
- 材料公司将 CBAM 视为机遇
- 建筑公司认为影响是中性的——大多数材料在北欧国家本地获取，且
- 资本和消费品制造商认为由于上游成本上升存在轻微负面风险，尤其是当 CBAM 扩展到下游产品时。
大多数企业已经在采取缓解措施——主要是将资源转移到欧盟供应商，而不是非欧盟供应商。
Nordea银行的基本情景是，现行的CBAM设计基本保持不变至2030年，但削弱政策的压力在增加，需要密切关注。
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